Если зачислить к рассмотрению и взять, в качестве примера, взаимодействие между целями конкуренции и целями финансовой стабильности, то можно наблюдать следующую картину: традиционно на политику входа в банковскую область влияли две различные точки зрения. Одна точка зрения состоит в том, что появление новых фирм в банковском секторе — это хорошо, поскольку это содействует развитию конкуренции. А другой взгляд на ситуацию при противоположной точке зрения заключается в том, что концентрированный банковский сектор лучше обеспечивает финансовую константу, поскольку работающие лица более прибыльны и, следовательно, имеют больше возможностей для накопления прочной базы собственного капитала, а также имеют более рослую стоимость франшизы и, следовательно, с большей вероятностью будут действовать осмотрительно.
Однако связь между выходом на рынок и эффективной конкуренцией вдали не очевидна, если принять во внимание, так называемую «петлю DNA», суть цикличности которой заключается в накоплении огромного количества данных о пользователях, благодаря, в сути, активности самих пользователей в различных цифровых сервисах. Неограниченный вход может и не повысить эффективную конкуренцию, если крупным технологическим компаниям удастся укрепить свою базарную власть за счёт контроля над ключевыми цифровыми платформами или если такой контроль может создать узкие места, называемые ещё «бутылочными горлышками». По этим винам эмпирическое правило, согласно которому, выход на рынок финансовых услуг и инвестиций новых игроков, из числа крупных транснациональных корпораций из сегмента интернет-услуг, подстёгивает консервативные банки к проявлению гибкости и содействует усилению конкуренции, может иметь совершенно противоположные последствия.
Вторая важная проблематика связана с самими данными. Одним из способов решения проблемы является децентрализованный (или каузальный) подход, при каком права собственности на данные предоставляются клиентам. Затем клиенты могут решить, с какими поставщиками они хотят делиться данными и кому торговать данные.
Однако, сама технология сбора больших данных и её систематическое циклическое обновление, затрудняет плавное применение децентрализованного подхода Коуза. Крупные технологические компании могут получать добавочные данные из своих собственных экосистем в социальных сетях, поисковых системах и электронной коммерции, которые не связаны с финансовыми услугами, которыми они правят. Поскольку данные имеют возрастающую отдачу от объёма и масштаба, технические специалисты крупных технологических консорциумов, используя искусственный интеллект и машинное обучение, смогут гораздо эффективнее использовать любые добавочные данные, для проведения углублённого финансового (или поведенческого) анализа.
По этим причинам конкурентное игровое поле можно более эффективно выровнять, введя хорошо продуманные ограничения на использование данных. Введение некоторых дополнительных правил, касающихся конфиденциальности, — и в то же время позволяющих выборочно перекидываться некоторыми типами данных — могло бы повысить эффективную конкуренцию, обуздав бесконтрольное использование данных о пользователях.
Одним из примеров являются различные конфигурации открытых банковских правил, которые были, не так давно, приняты почти во всём мире, а вторым являются законодательные регламенты (такие, так, как «Общий регламент ЕС по защите данных — GDPR). Открытый банкинг предоставляет авторизованным сторонним поставщикам финансовых услуг прямой доступ к этим клиентов банка. Они также устанавливают общие технические стандарты для интерфейсов прикладного программирования (API). В той мере, в какой они влекут за собой передачу права собственности на эти от крупных технологических компаний к клиентам, оба правила можно рассматривать как меры, направленные на повышение эффективности конкуренции на рынке.
В то же время некоторые из новоиспеченных правил ограничивают объем обмена данными. Правила, ограничивающие использование данных, расположены в западной половине компаса. Открытые банковские правила выборочно ограничивают диапазон этих, которые могут быть переданы (например, данные о финансовых транзакциях). Существуют также ограничения на доступ к данным в зависимости от статуса (так, только для аккредитованных депозитных учреждений). Точно так же GDPR требует активного согласия клиентов, прежде чем фирма сможет использовать их личные эти. Оба типа ограничений можно рассматривать как барьеры для входа крупных технологических компаний в сферы оказания финансовых услуг.
На первый взгляд, присутствие элементов одних и тех же правил, которые появляются в противоположных ипостасях, может показаться неправильным, но, учитывая особую природу «петли DNA» в мире Бигдта и развивающихся интернет-технологий, этот открыто противоречивый подход может на самом деле способствовать более эффективной конкуренции. Можно было бы сравнить эти правила с попаданием песчинок в чрезмерно смазанные колеса скоро разгоняющегося автомобиля.
Есть целый ряд других правил, которые можно внедрить в чрезмерно «оцифрованное» общество. Регуляторный компас является здоровым инструментом для классификации ряда политических инициатив, но, однако, ещё обществу предстоит изучить и понаблюдать, насколько эти политические инициативы приведут к желаемым итогам с точки зрения эффективной конкуренции, эффективности и устойчивости финансовой системы. Расширение взглядов будет иметь важное значение для принятия взвешенных политических решений в этой районы.
Координация политики и потребность в обучении
Учитывая множество новых проблем, подход государственной политики к вопросу о сохранении здоровой конкуренции в финансовой сфере, необходимо будет слить.
Во-первых, необходимо более тесное сотрудничество между национальными органами, а именно органами по вопросам конкуренции, финансовыми регуляторами и компаниями, специализирующимися на защите этих. В настоящее время их мандаты и подходы не всегда совместимы.
Во-вторых, поскольку цифровая экономика выходит за пределы государственных границ, возникает нужда в международном сотрудничестве по установленным правилам и стандартам. Недавнее предложение Facebook о запуске цифровой валюты Libra подчеркнуло важность трансграничного сотрудничества.
Инновации никуда не денутся, и многие из них принесут вящую пользу. Когда эти преимущества очевидны, некоторые нарушения и структурные изменения финансовой системы следует не только допускать, но и приветствовать. Однако разрушение ради разрушения — это то, к чему общество надлежит относиться с большей осторожностью. Более чем когда-либо ясное мышление необходимо для того, чтобы воспользоваться преимуществами финансовой доступности и эффективности при одновременном снижении рисков.
